Паевые Инвестиционные Фонды

shahmaty-figury-igra-834

Настало время разобрать один из наиболее популярных финансовых инструментов для сохранения и приумножения капитала — Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФы).

Что такое ПИФ?

Паевой инвестиционный фонд — форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией. (c) Банки.ру

Иными словами:

Есть управляющая компания, которая собирает небольшие суммы денег от частных инвесторов, аккумулирует крупную сумму и на нее по своему усмотрению покупает портфель ценных бумаг (акции, облигации и т.д. — возможны варианты).

Допустим общая стоимость портфеля — 1 млн. руб. Это 100%. Портфель условно делится на (допустим) 100 частей. Каждая часть — это пай. Тогда стоимость 1 части (пая) = 10 000 рублей. Вы, как инвестор, вложили 55 000 рублей. Значит вы купили 5.5 паев. Позже к этому вернемся.

За счет чего формируется доход?

Важно понимать, что в инвестициях в ПИФы нет понятия «начисление процентов». Проценты не начисляются. Происходит рост стоимости активов (портфеля, и, соответственно, купленной в нем доли).
Как это происходит:
Управляющая компания (далее — УК), в которой вы купили паи, провела анализ и закупила на 1 млн. рублей (100% портфеля) акции Газпрома по 5000 рублей. Купила 200 акций. Прошло полгода, и эти акции стали стоить 10 000 рублей (такое бывает). Стоимость портфеля УК теперь равна 200*10000 = 2 млн. руб. У вас куплено 5.5 паев (5.5%), и теперь ваши активы стоят 5.5%*2 млн.руб. = 110 000 руб. То есть вы получили доходность 50% за полгода.

Необходимо понимать, что:
1. Купленные УК акции могут как дорожать, так и дешеветь.
2. УК никогда не покупает на 100% суммы портфеля акции только одной компании. В портфеле всегда акции множества различных компаний, это называется диверсификацией рисков. Думаю стоит об этом отдельно сделать пост..

Преимущества паевых инвестиционных фондов:

— Низкий порог входа. Некоторые фонды принимают инвестиции начиная с сумм в 1-3 тыс. руб.;
— диверсификация рисков. При инвестициях в ПИФ вы всегда покупаете сразу портфель ценных бумаг;
— Безопасность (плюс-минус). Государство контролирует деятельность ПИФов;
— Прозрачность. Средства инвесторов отделены от средств УК и хранятся в специализированном банке (депозитарии);
— Доверительное профессиональное управление. Вам не нужно тратить свое время, чтобы следить за информационными потоками и торговать самостоятельно;
— Высокая ликвидность (для открытых фондов). Вы в течение нескольких дней можете завести/вывести средства;

Недостатки паевых инвестиционных фондов:

— Повышенные риски. Государственная страховка вкладов на 1.4 млн. руб. на вклады в ПИФы не распространяется.
— Никакой ПИФ не может гарантировать будущую доходность. Это инвестиции в рынок ценных бумаг, а не депозиты. То есть спустя пару лет вы можете оказаться в минусе.
— Инвестировать в ПИФ стоит денег. Обычно это комиссия с прибыли + стоимость обслуживания инвестиционного счета + стоимость открытия счета (не во всех фондах). Довольно часто самые доходные и надежные ПИФы — самые дорогие в обслуживании, т.к. они понимают свою ценность.

Далее мое субъективное мнение:

ПИФы — во всем мире это один из лучших инструментов для создания, сохранения и приумножения капитала. Рекомендую иметь их в своем портфеле. Это относительно безопасно, и довольно часто дает доходность выше банковских депозитов.

Но есть особенности:

Я изучал историю лучших по доходности за 5 лет российских ПИФов, и везде наблюдается такая картина:

1. Провал в 2008 году. У всех наблюдается падение стоимости активов до 50% в этом году, потом продолжительное восстановление. Это значит они не смогли переиграть кризис. В США есть ПИФы, которые смогли спрогнозировать этот кризис и пересидели падение в краткосрочных валютных депозитах, сыграв в 2008 году в плюс.
2. В период 2009-2014 доходность некоторых российских ПИФов была неплоха — 10-20% годовых, но это — на растущем рынке. Есть варианты и получше, хоть и не намного.
3. В 2015-2016 году некоторые ПИФы хвастаются доходностью в 156%! Молодцы :) Да только это просто потому что доллар вырос, а у них были активы в долларах из-за специфики их ПИФа. Для меня это не является показателем мастерства управления активами.
4. Весна 2016 года — у всех «лучших» ПИФов отрицательная доходность. Почему? Доллар падает. ПИФы имеют свои ограничения: если они заявили, что будут торговать ценными бумагами США, то в момент, когда от этих бумаг лучше избавиться — они этого сделать не могут. Специфика ПИФов. В Этом плане ПИФы как инструмент демонстрируют серьезные ограничения.

Резюме:
ПИФы — действительно хороший работающий инструмент, даже на российском рынке. У него есть свои плюсы и минусы, и выбор все равно остается за вами.

Я же предпочитаю зарубежные инвестиционные фонды. По сути они очень близки к ПИФам, но это на уровень более дорогой и сложный финансовый инструмент, но и преимущества имеет значительные.

Похожие записи